Rizika

Geopolitika se dá měřit – ne pocitem z titulků, ale mechanicky: kolik prostoru zabírá napětí v novinách (GPR), jak velká je nejistota kolem hospodářské politiky (EPU) a jak strukturální riziko oceňuje trh přes obranný sektor. Důležitý kontext: čisté geopolitické šoky trhy většinou vstřebají rychleji, než se čeká – tyhle teploměry jsou kontext k momentu a likviditě, ne důvod k panice.

Geopolitické napětí: index GPRPodíl novinových článků o geopolitickém napětí v 10 velkých světových denících (Caldara–Iacoviello, akademický standard). Týdenní průměr denní řady. Klíčové je srovnání s ročním klouzavým průměrem – úrovní, na kterou si trhy zvykly; čárkovaně dlouhodobý průměr pro historický kontext.

Zobrazit data v tabulce

Datum	GPR (týdenní průměr)	Roční klouzavý průměr	Průměr od 1985
2024-01-01	145.2	119.9	104.2
2024-01-08	158.5	121.1	104.2
2024-01-15	143.6	121.8	104.2
2024-01-22	170	123.4	104.2
2024-01-29	150.6	123.9	104.2
2024-02-05	120.1	123.8	104.2
2024-02-12	146.2	124.5	104.2
2024-02-19	159.5	125.2	104.2
2024-02-26	145.5	125.8	104.2
2024-03-04	122.3	125.9	104.2
2024-03-11	146.6	126.9	104.2
2024-03-18	125.5	127.5	104.2
2024-03-25	141.1	128.6	104.2
2024-04-01	143.7	129.3	104.2
2024-04-08	151.3	130.2	104.2
2024-04-15	195.4	131.9	104.2
2024-04-22	147.8	132.5	104.2
2024-04-29	127.6	133.2	104.2
2024-05-06	132	133.7	104.2
2024-05-13	139.6	134.2	104.2
2024-05-20	124.5	134.8	104.2
2024-05-27	126.5	134.9	104.2
2024-06-03	106.4	134.9	104.2
2024-06-10	111.8	135.2	104.2
2024-06-17	119.2	135.3	104.2
2024-06-24	111.8	135.3	104.2
2024-07-01	86.4	135.1	104.2
2024-07-08	85	134.5	104.2
2024-07-15	97.1	134.3	104.2
2024-07-22	88.5	134.2	104.2
2024-07-29	119.6	134.5	104.2
2024-08-05	143	135.1	104.2
2024-08-12	130.9	135.7	104.2
2024-08-19	136.4	136.9	104.2
2024-08-26	149.1	138.1	104.2
2024-09-02	136	139.2	104.2
2024-09-09	128.9	139.6	104.2
2024-09-16	97.2	138.9	104.2
2024-09-23	148.4	140.2	104.2
2024-09-30	145.5	141.4	104.2
2024-10-07	105.9	139	104.2
2024-10-14	110.6	135.9	104.2
2024-10-21	151.9	134.7	104.2
2024-10-28	126.6	133.7	104.2
2024-11-04	90.2	132.3	104.2
2024-11-11	95	131.5	104.2
2024-11-18	173	132	104.2
2024-11-25	169.4	132.7	104.2
2024-12-02	142.4	132.7	104.2
2024-12-09	158.7	132.9	104.2
2024-12-16	131	133	104.2
2024-12-23	128.2	132.4	104.2
2024-12-30	105.5	131.7	104.2
2025-01-06	89.8	130.4	104.2
2025-01-13	104	129.6	104.2
2025-01-20	121	128.7	104.2
2025-01-27	119.3	128.1	104.2
2025-02-03	120.2	128.1	104.2
2025-02-10	116.8	127.5	104.2
2025-02-17	172.7	127.7	104.2
2025-02-24	134.5	127.5	104.2
2025-03-03	185.6	128.8	104.2
2025-03-10	200	129.8	104.2
2025-03-17	177.8	130.8	104.2
2025-03-24	133.8	130.6	104.2
2025-03-31	133.5	130.4	104.2
2025-04-07	133.5	130.1	104.2
2025-04-14	152	129.3	104.2
2025-04-21	155	129.4	104.2
2025-04-28	121.3	129.3	104.2
2025-05-05	183.7	130.3	104.2
2025-05-12	170.9	130.9	104.2
2025-05-19	166	131.7	104.2
2025-05-26	171.4	132.5	104.2
2025-06-02	177.6	133.9	104.2
2025-06-09	188.9	135.4	104.2
2025-06-16	258.7	138.1	104.2
2025-06-23	270.5	141.1	104.2
2025-06-30	119.5	141.8	104.2
2025-07-07	121.4	142.5	104.2
2025-07-14	127.8	143.1	104.2
2025-07-21	138.3	144	104.2
2025-07-28	149.6	144.6	104.2
2025-08-04	138.5	144.5	104.2
2025-08-11	149	144.9	104.2
2025-08-18	134.1	144.8	104.2
2025-08-25	131.3	144.5	104.2
2025-09-01	127	144.3	104.2
2025-09-08	132.5	144.4	104.2
2025-09-15	121.8	144.8	104.2
2025-09-22	115.1	144.2	104.2
2025-09-29	161.7	144.5	104.2
2025-10-06	149.7	145.4	104.2
2025-10-13	155.2	146.2	104.2
2025-10-20	149.4	146.2	104.2
2025-10-27	113.7	145.9	104.2
2025-11-03	110.9	146.3	104.2
2025-11-10	85.1	146.1	104.2
2025-11-17	93.2	144.6	104.2
2025-11-24	137.9	144	104.2
2025-12-01	113.5	143.4	104.2
2025-12-08	127	142.8	104.2
2025-12-15	147.1	143.1	104.2
2025-12-22	133.3	143.2	104.2
2025-12-29	159.6	144.3	104.2
2026-01-05	211.3	146.6	104.2
2026-01-12	140.3	147.3	104.2
2026-01-19	165.6	148.2	104.2
2026-01-26	142.3	148.6	104.2
2026-02-02	134.4	148.9	104.2
2026-02-09	87.6	148.3	104.2
2026-02-16	97	146.9	104.2
2026-02-23	174.9	147.6	104.2
2026-03-02	353.8	150.9	104.2
2026-03-09	334.4	153.5	104.2
2026-03-16	304.4	155.9	104.2
2026-03-23	299.9	159.1	104.2
2026-03-30	271.7	161.7	104.2
2026-04-06	301.1	165	104.2
2026-04-13	282	167.5	104.2
2026-04-20	203.6	168.4	104.2
2026-04-27	185.2	169.6	104.2
2026-05-04	234.7	170.6	104.2
2026-05-11	208.8	171.3	104.2
2026-05-18	194.4	171.9	104.2
2026-05-25	176.4	172	104.2
2026-06-01	162.1	171.7	104.2
2026-06-08	193.9	171.8	104.2
2026-06-15	202.1	170.7	104.2
2026-06-22	151.4	168.4	104.2
2026-06-29	101.5	168.1	104.2
2026-07-06	156.4	168.7	104.2
2026-07-13	191.3	169.9	104.2
2026-07-20	207.9	171.3	104.2
2026-07-27	156.3	171.4	104.2
2026-08-03	134.8	171.3	104.2
2026-08-10	90.2	170.2	104.2
2026-08-17	136.6	170.3	104.2
2026-08-24	134.8	170.3	104.2
2026-08-31	157.1	170.9	104.2
2026-09-07	152.6	171.3	104.2
2026-09-14	146.6	171.8	104.2
2026-09-21	176.7	173	104.2
2026-09-28	187.4	173.4	104.2
2026-10-05	159.4	173.6	104.2
2026-10-12	174	174	104.2
2026-10-19	248.7	175.9	104.2

Nejistota z hospodářské politiky: index EPU (USA)Baker–Bloom–Davis: novinový index nejistoty kolem cel, sankcí, daní a rozpočtů. Doplněk ke GPR – obchodní válka se projeví tady dřív než v geopolitickém indexu. Týdenní průměr denní řady z FREDu, roční klouzavý průměr jako aktuální normál; čárkovaně průměr od 2015.

Zobrazit data v tabulce

Datum	EPU (týdenní průměr)	Roční klouzavý průměr	Průměr od 2015
2024-01-01	113.3	129.4	164.7
2024-01-08	229.6	129.2	164.7
2024-01-15	123.9	128.5	164.7
2024-01-22	104.1	127.5	164.7
2024-01-29	128.7	127.5	164.7
2024-02-05	141.5	127.6	164.7
2024-02-12	154.8	128	164.7
2024-02-19	114	128.2	164.7
2024-02-26	107.3	128.2	164.7
2024-03-04	133.8	128.8	164.7
2024-03-11	137.8	127.7	164.7
2024-03-18	117.9	126.9	164.7
2024-03-25	78.8	125.3	164.7
2024-04-01	119.1	125.3	164.7
2024-04-08	153.4	125.4	164.7
2024-04-15	117.2	125.4	164.7
2024-04-22	96.7	124.7	164.7
2024-04-29	84.2	122.8	164.7
2024-05-06	116.3	121.4	164.7
2024-05-13	96.9	120.1	164.7
2024-05-20	77.1	116.9	164.7
2024-05-27	77.7	116	164.7
2024-06-03	88.1	116	164.7
2024-06-10	78.1	115.3	164.7
2024-06-17	94.6	113.9	164.7
2024-06-24	89.5	113.2	164.7
2024-07-01	224.1	115.9	164.7
2024-07-08	139.4	116.9	164.7
2024-07-15	152.8	117.5	164.7
2024-07-22	94.2	117.1	164.7
2024-07-29	71.8	116.8	164.7
2024-08-05	122.6	117.7	164.7
2024-08-12	163.5	118.7	164.7
2024-08-19	78.1	118	164.7
2024-08-26	74.4	117.3	164.7
2024-09-02	159.5	119.3	164.7
2024-09-09	71.7	118.9	164.7
2024-09-16	92.6	119.1	164.7
2024-09-23	72.4	118.3	164.7
2024-09-30	90.2	117.7	164.7
2024-10-07	136.6	116.4	164.7
2024-10-14	105.5	115.3	164.7
2024-10-21	154.7	116.7	164.7
2024-10-28	163.1	118.2	164.7
2024-11-04	275.5	120.6	164.7
2024-11-11	255.9	123.1	164.7
2024-11-18	233	125.6	164.7
2024-11-25	138.7	126.6	164.7
2024-12-02	189.8	127.8	164.7
2024-12-09	193	130	164.7
2024-12-16	220.3	130.5	164.7
2024-12-23	160.4	130.9	164.7
2024-12-30	227.4	133.1	164.7
2025-01-06	307.9	134.6	164.7
2025-01-13	218.1	136.4	164.7
2025-01-20	177.7	137.9	164.7
2025-01-27	303.5	141.2	164.7
2025-02-03	406.4	146.3	164.7
2025-02-10	266.5	148.5	164.7
2025-02-17	345.4	152.9	164.7
2025-02-24	356.6	157.7	164.7
2025-03-03	564.3	166	164.7
2025-03-10	524.8	173.4	164.7
2025-03-17	529.2	181.3	164.7
2025-03-24	408.6	187.7	164.7
2025-03-31	607.6	197.1	164.7
2025-04-07	669.7	207	164.7
2025-04-14	465.3	213.7	164.7
2025-04-21	465.5	220.8	164.7
2025-04-28	660.3	231.9	164.7
2025-05-05	555.1	240.3	164.7
2025-05-12	600.8	250	164.7
2025-05-19	333.2	254.9	164.7
2025-05-26	447.4	262	164.7
2025-06-02	431.7	268.6	164.7
2025-06-09	360.1	274.1	164.7
2025-06-16	374.5	279.4	164.7
2025-06-23	344.6	284.3	164.7
2025-06-30	508.1	289.8	164.7
2025-07-07	352.8	293.9	164.7
2025-07-14	459	299.8	164.7
2025-07-21	238.6	302.6	164.7
2025-07-28	394.1	308.8	164.7
2025-08-04	254.2	311.3	164.7
2025-08-11	266.6	313.3	164.7
2025-08-18	250.3	316.6	164.7
2025-08-25	356.1	322	164.7
2025-09-01	356.8	325.8	164.7
2025-09-08	324	330.7	164.7
2025-09-15	314.9	334.9	164.7
2025-09-22	371.1	340.7	164.7
2025-09-29	378.3	346.2	164.7
2025-10-06	345.1	350.2	164.7
2025-10-13	375	355.4	164.7
2025-10-20	335	358.9	164.7
2025-10-27	352.4	362.5	164.7
2025-11-03	334.2	363.7	164.7
2025-11-10	352.7	365.5	164.7
2025-11-17	362.2	368	164.7
2025-11-24	271.7	370.6	164.7
2025-12-01	304.6	372.8	164.7
2025-12-08	475.9	378.2	164.7
2025-12-15	320	380.1	164.7
2025-12-22	306.7	382.9	164.7
2025-12-29	358.8	385.5	164.7
2026-01-05	348.2	386.2	164.7
2026-01-12	317	388.1	164.7
2026-01-19	428.3	393	164.7
2026-01-26	290.6	392.7	164.7
2026-02-02	328.4	391.2	164.7
2026-02-09	308.7	392	164.7
2026-02-16	400.3	393.1	164.7
2026-02-23	415.3	394.2	164.7
2026-03-02	460.9	392.2	164.7
2026-03-09	417.5	390.1	164.7
2026-03-16	375	387.2	164.7
2026-03-23	382.1	386.7	164.7
2026-03-30	396.8	382.6	164.7
2026-04-06	354.3	376.6	164.7
2026-04-13	325.1	373.9	164.7
2026-04-20	315.3	371	164.7
2026-04-27	470	367.3	164.7
2026-05-04	424.2	364.8	164.7
2026-05-11	330.4	359.6	164.7
2026-05-18	327.2	359.5	164.7
2026-05-25	295.2	356.6	164.7
2026-06-01	315.1	354.3	164.7
2026-06-08	261.4	352.4	164.7
2026-06-15	438.1	353.6	164.7
2026-06-22	429.1	355.3	164.7
2026-06-29	245.8	350.2	164.7
2026-07-06	256.1	348.4	164.7
2026-07-13	308.3	345.5	164.7
2026-07-20	335.6	347.3	164.7
2026-07-27	285.4	345.2	164.7
2026-08-03	277.3	345.7	164.7
2026-08-10	240	345.2	164.7
2026-08-17	186.4	343.9	164.7
2026-08-24	213	341.2	164.7
2026-08-31	354.4	341.1	164.7
2026-09-07	365.2	341.9	164.7
2026-09-14	220.5	340.1	164.7
2026-09-21	242	337.6	164.7
2026-09-28	221.7	334.6	164.7
2026-10-05	315.4	334.1	164.7
2026-10-12	283.1	332.3	164.7
2026-10-19	256.6	330.8	164.7

Trh hlasuje: obranný sektor vs S&P 500Poměr ceny obranných ETF k S&P 500, indexováno na 100 na začátku grafu (evropská řada od startu EUAD v říjnu 2024). Trvalý růst poměru = trh oceňuje strukturální zbrojení, bez ohledu na jednotlivé titulky.

Zobrazit data v tabulce

Datum	USA: obrana vs S&P 500 (ITA)	Evropa: obrana vs S&P 500 (EUAD)
2024-01-01	100	–
2024-01-08	97	–
2024-01-15	95.3	–
2024-01-22	94.6	–
2024-01-29	94.5	–
2024-02-05	94	–
2024-02-12	95	–
2024-02-19	94.1	–
2024-02-26	94.2	–
2024-03-04	95.4	–
2024-03-11	94	–
2024-03-18	94.2	–
2024-03-25	95.2	–
2024-04-01	95.6	–
2024-04-08	94.4	–
2024-04-15	97.6	–
2024-04-22	96.2	–
2024-04-29	97.9	–
2024-05-06	97.9	–
2024-05-13	96.6	–
2024-05-20	96.6	–
2024-05-27	97.4	–
2024-06-03	96.5	–
2024-06-10	92.2	–
2024-06-17	93.1	–
2024-06-24	91.5	–
2024-07-01	90	–
2024-07-08	89.6	–
2024-07-15	92	–
2024-07-22	97.6	–
2024-07-29	97.1	–
2024-08-05	99.2	–
2024-08-12	97.9	–
2024-08-19	97.1	–
2024-08-26	98.8	–
2024-09-02	97.7	–
2024-09-09	97.5	–
2024-09-16	97.8	–
2024-09-23	97.8	–
2024-09-30	99.7	–
2024-10-07	99.3	–
2024-10-14	99.7	–
2024-10-21	97.3	100
2024-10-28	95.3	101.6
2024-11-04	98.1	100.5
2024-11-11	96.5	98.1
2024-11-18	97.7	97.2
2024-11-25	97.2	97.2
2024-12-02	94.2	97.6
2024-12-09	92.4	96.6
2024-12-16	93.1	96.5
2024-12-23	93.4	96.2
2024-12-30	92.9	96.2
2025-01-06	94.1	99.4
2025-01-13	95.5	99.2
2025-01-20	97	102.7
2025-01-27	97.9	103.5
2025-02-03	98	103
2025-02-10	94.8	106.5
2025-02-17	93.7	108.7
2025-02-24	98	121.2
2025-03-03	97.8	136.7
2025-03-10	101.1	146.4
2025-03-17	103.1	140.9
2025-03-24	103.6	140.8
2025-03-31	100.6	139.5
2025-04-07	104.9	141.9
2025-04-14	106.8	148.9
2025-04-21	105.6	145.2
2025-04-28	107	150.7
2025-05-05	108.8	152.6
2025-05-12	108.7	147.8
2025-05-19	111	156.5
2025-05-26	113	159.7
2025-06-02	114.1	158.6
2025-06-09	113.4	155.7
2025-06-16	113.9	158
2025-06-23	114.4	159.9
2025-06-30	112.1	154.6
2025-07-07	114.1	160.2
2025-07-14	117.2	161.1
2025-07-21	116.7	153.9
2025-07-28	118.1	153.8
2025-08-04	115.6	151.4
2025-08-11	113.7	153.2
2025-08-18	113.8	151.2
2025-08-25	115.4	151.1
2025-09-01	114.8	151.4
2025-09-08	113.8	157.5
2025-09-15	115.1	156.3
2025-09-22	116.7	160.9
2025-09-29	117.6	163
2025-10-06	118.5	159
2025-10-13	116.4	150.3
2025-10-20	120.2	151.8
2025-10-27	118.8	150.2
2025-11-03	117	150.8
2025-11-10	115.1	148.6
2025-11-17	112.9	142.2
2025-11-24	112.7	136.5
2025-12-01	110.8	137.3
2025-12-08	115.3	140.6
2025-12-15	117.6	143.4
2025-12-22	118.2	141.7
2025-12-29	121.6	147.5
2026-01-05	125.6	159.1
2026-01-12	131.9	160.1
2026-01-19	127.7	158.6
2026-01-26	125.7	152.2
2026-02-02	126.8	149
2026-02-09	129	156.4
2026-02-16	132.3	159.5
2026-02-23	133	157.1
2026-03-02	134.8	152.1
2026-03-09	129.6	150.1
2026-03-16	128.2	144.7
2026-03-23	127.3	142.2
2026-03-30	126.4	149.1
2026-04-06	126.2	147.1
2026-04-13	122	146.1
2026-04-20	112.9	128.9
2026-04-27	112.1	131.1
2026-05-04	113.2	128.2
2026-05-11	109.8	117.4
2026-05-18	112.9	123.9
2026-05-25	116.3	129.8
2026-06-01	116.2	125.8
2026-06-08	117.7	127.8
2026-06-15	119.3	130.1
2026-06-22	121.1	128.7
2026-06-29	124.2	136.9
2026-07-06	118.1	129.3
2026-07-13	115.7	128.8
2026-07-20	121.2	133.7
2026-07-27	119.6	138.3
2026-08-03	120.9	139.7
2026-08-10	121.6	141.8
2026-08-17	115.6	138.5
2026-08-24	112.8	135.3
2026-08-31	109.2	130.5
2026-09-07	106.8	129
2026-09-14	104.5	128.5
2026-09-21	103.2	127.2
2026-09-28	100.5	124.1
2026-10-05	98.8	117.9
2026-10-12	102	124.9
2026-10-19	99.7	119.8
2026-10-23	99.1	115.5

Sázkové trhy: geopolitika

Nejobchodovanější otevřené geopolitické otázky na Polymarketu – pravděpodobnosti oceněné skutečnými penězi sázkařů. Výběr je čistě mechanický (objem za 24 hodin), týdenní snímek; živé kurzy po prokliku.

Otázka	Odpověď trhu	Šance	Objem 24 h
NATO x Russia military clash by December 31, 2026?	Yes	18 %	2 mil. $
Will Flávio Bolsonaro win the 2026 Brazilian presidential election?	Yes	76 %	1,3 mil. $
US x Iran ceasefire continues through October 22?	Yes	97 %	787 tis. $
Will another person win the second round of the 2026 Brazilian presidential election?	Yes	50 %	650 tis. $
Will Gadi Eizenkot be the next Prime Minister of Israel?	Yes	50 %	464 tis. $
France declares state of emergency by December 31, 2026?	Yes	15 %	361 tis. $

Metodika

GPR (Geopolitical Risk Index): Dario Caldara a Matteo Iacoviello (Fed) počítají od roku 1900 podíl článků o geopolitickém napětí – válkách, hrozbách, terorismu – v 10 velkých denících. Index je standardem akademické literatury; denní řadu autoři publikují zdarma. Ukazujeme týdenní průměr proti dlouhodobému průměru celé dostupné řady.

EPU (Economic Policy Uncertainty): stejná novinová metoda pro nejistotu z hospodářské politiky (cla, sankce, daně, rozpočtové krize). Denní řadu pro USA přebíráme z FREDu. GPR a EPU se doplňují: horká válka zvedá první, obchodní druhé.

Obranný sektor vs trh: relativní síla ETF ITA (americká obrana a letectví) a EUAD (evropská obrana) vůči S&P 500. Novinové indexy měří slova; tenhle poměr měří peníze – kam trh dlouhodobě přeceňuje riziko, tam teče kapitál do zbrojení.

Polymarket: sázkové trhy oceňují pravděpodobnosti konkrétních událostí penězi – historicky bývají přesnější než průzkumy i experti, protože omyl něco stojí. Výběr otázek je mechanický (nejvyšší objem s geopolitickými tagy), takže se sám obměňuje s děním; šance = cena kontraktu. Makro otázky (sazby, recese) najdete na stránce Likvidita.

Jak to číst: výzkum opakovaně ukazuje, že izolované geopolitické šoky mají na akciové trhy krátkodobý dopad a rychle odeznívají; dlouhodobě škodí až jejich přeliv do inflace, sazeb a likvidity. Proto tuhle stránku čtěte spolu se stránkouLikvidita – a věta o rizicích se do vzkazu na hlavní stránce propisuje jen při výrazné eskalaci.